Для этого рекомендую ознакомиться со статьёй Как заработать на падающем рынке. Это резкий скачок цены, чаще всего вызванный крупным игроком и ведущий за собой принудительное закрытие многих шорт сделок. Большое количество коротких позиций привлекло внимание пользователей Reddit. Тема акций GameStop обсуждалась на что такое лонг форумах весь 2020 год, и ближе к декабрю начали появляться призывы к массовой покупке акций. В дополнение к основной цели заработать на шорт-сквизе звучал посыл «проучить» крупные хедж-фонды, умышленно «топившие» компанию большим объемом коротких позиций.
Высокий интерес коротких позиций
Если инвесторы используют стратегию короткого покрытия акций, им необходимо выкупить заимствованные акции, чтобы открыть короткую позицию до наступления истечения срока действия. Датой истечения срока действия является дата, когда заемщик соглашается вернуть акции кредитору. Это вызывает рост спроса на акции, что снижает предложение. Этот сдвиг в динамике спроса и предложения приводит к дальнейшему росту цен, что усугубляет эффект короткого сжатия. Стоп-лосс (англ. stop loss, sl, «ограничить убыток») — отложенная заявка (тип защитного ордера), ограничивающая убытки трейдера, если рынок пойдет в противоположную открытому ордеру сторону. Стоплосс срабатывает при заранее выставленной цене, как правило, хуже цены открытия сделки.
Как торговать во время гамма-сжатия?
На примере недавней ситуации с GME видно, что рост цены выше 100 долларов за акцию привел к принудительному закрытию многих позиций, что в свою очередь вздуло цену еще выше. На пике GME стоил 475 долларов, хотя еще в сентябре цена была всего 4 доллара. Лонг-сквиз (англ. Long-squeeze) и шорт-сквиз (англ. Short-squeeze) — это два термина, которые являются ключевыми в торговле на финансовых рынках или рынках криптовалют.
Кто выигрывает, и кто проигрывает от шорт-сквизов?
Короткие продажи — это финансовая практика, при которой инвестор, известный как продавец в короткую, берёт в долг акции и сразу же продает их, надеясь выкупить их позже по более низкой цене. Однако неожиданная благоприятная новость может вызвать скачок цены акций, что приведет к убыткам, а не к прибыли для продавца в короткую. Шорт-сквиз возникает, когда продавцы в короткую закрывают свои позиции, покупая большие объемы акций по сравнению с объёмом рынка. Покупка акций для покрытия своих коротких позиций увеличивает стоимость этих акций, тем самым побуждая и других продавцов в короткую покрывать свои позиции путём покупки акций. Эта динамика может привести к каскаду покупок акций и ещё большему скачку цены акций[2][3][4] Может возникнуть ситуация, что будет продано в короткую более 100 % акций компании. То есть, шорт-сквиз (от англ. short squeeze) — это активный рост цены акции или криптовалюты основанный на большом количестве вынужденно закрытых коротких позиций.
Феномен Спекулятивных Коротких Продаж
Short – короткая позиция или короткая сделка, а шортистом называют игрока по коротким сделкам на понижение. Трейдер берет взаймы акции у брокера, продает по текущей цене, а покупает по более низкой. А что же ему делать, если цена не понизится, а, наоборот, повысится? Для начала познакомимся с понятием «шорт» (short) и кого называют шортистами.
Причина появления шорт и лонг сквизов
Если спекулятивные короткие продажи имеют место, то потенциальный шорт-сквз коротких позиций может оказаться даже более разрушительным, чем первоначально ожидалось для коротких продавцов. Таким образом, рост цен на акции и разворот коротких продаж может привести к тому, что стоимость конкретной акции превзойдет самые смелые ожидания и достигнет исторических максимумов. Во-первых, давайте определим коротких продавцов, которые являются виновниками шорт-сквиза. Короткие продавцы — это трейдеры, которые фактически заняли у брокеров определенное количество акций с обязательством вернуть их в заранее определенный период. Если цена конкретной акции резко падает, короткие продавцы могут оставить значительную часть своих займов при себе. Короткие позиции довольно рискованные, главным образом тогда, когда выходят положительные новости по активу, толкающие курс акций или криптовалют вверх.
Шорт-сквиз простыми словами: короткое сжатие
Если вы видите, что цена выросла более чем на 5%, а веской причины для этого скачка нет, не торопитесь покупать. Для этого используют 2 популярных индикатора, RSI и моментум. Наверное, самый известный пример шорт-сквиза последних лет. Он показал, что даже простые частные инвесторы могут оказаться сильнее крупных инвестиционных фондов.
Лонг сквиз: понимание феномена и его влияния на рынок
Из-за снижения цен, инвесторы начинают закрывать свои позиции, чтобы избежать дальнейших убытков. Это приводит к дополнительному снижению цен и увеличению объемов продаж, создавая цепную реакцию и увеличивая волатильность на рынке. Лонг-сквиз — это движение рынка, при котором инвесторы, занявшие длинные позиции, вынуждены продавать свои активы из-за растущего давления со стороны других участников рынка. Это создает эффект домино, запуская нисходящую спираль по мере усиления продаж.
Признаки лонг сквиза в трейдинге
Из этой практики предположительно возникли термины «фондовый рынок» (stock market), а также «лонг» (long) и «шорт» (short). Лонг-сквиз могут подорвать настроения инвесторов и доверие к рынку. Инвесторы, понесшие существенные убытки, могут переосмыслить свои инвестиционные стратегии или даже полностью уйти с рынка. Эта потеря доверия может оказать долгосрочное влияние на ликвидность и стабильность актива и рынка в целом. Лонг-сквиз встречается гораздо реже, чем шорт (короткое сжатие). В обоих случаях наблюдается выдавливание с рынка одной из сторон торгов, которая становится заложником своих действий.
Короткий процент больше 20 считается многими трейдерами как высокий. Биржи и финансовые рынки стали настоящим полем боя для трейдеров. Киты “бреют” “хомяков”, розничные трейдеры пытаются “нагнуть” целые инвест-фонды (как это было с акциями компании GameStop). Но при этом каждый из игроков рынка преследует основную цель – заработать.
Они обозначают ситуации, в которых цены резко меняются, вызывая панические реакции у трейдеров и инвесторов. Однако, хотя оба термина связаны с острой изменчивостью цен, они имеют различные характеристики и происхождение. Если у частного инвестора, открывшего долгосрочные позиции и уходящего в минус на лонг-сквизе, достаточно средств и терпения, то он сможет дождаться коррекции цены. Также необходимо обладать аналитическим умом, чтобы отличить краткосрочную панику среди неопытных трейдеров от намечающегося банкротства компании. Следует отдавать себе отчет, когда нужно проявить выдержку и ждать, а когда – избавляться от уже нерентабельных активов.
Вход в сделки во время проведения шорт и лонг сквизов всегда очень рискован. Часто получаются ситуации, когда люди начинают скупать актив когда видят что за день он вырос на 20-30% и более. Это опасная стратегия, так как вероятней всего цена после резкого взлёта пойдёт вниз.
Также важно отметить, что не все стремления выкупить акции в ходе шорт-сквиза могут быть вызваны позитивными новостями по конкретному активу. Иногда подобный ажиотаж возникает из-за того, что брокер требует возврата взятых взаймы акций (в рамках операций РЕПО или кредитования под залог ценных бумаг). Краткую информацию об акциях, по которым открыты короткие позиции, можно найти на большинстве финансовых сайтов, таких как Yahoo и Google Finance. Здесь публикуются коэффициенты «шортов» по всем биржевым активам (иногда это называется «коэффициент открытого интереса»). «Короткий» процентный коэффициент (SIR) рассчитывается как количество акций, по которым имеются открытые короткие позиции, делённое на средний дневной объём торгов. Короткое сжатие происходит на акциях по причине вынужденного закрытия шорт-сделок при росте цены.
Чтобы не потерять на бирже вложенные средства, необходимо уметь читать ценовой график, иметь четкое понимание предпосылок падения или взлета цен и вовремя реагировать на ситуацию. Последовавший процесс гамма-сжатия фактически спас компанию от банкротства. И хотя затем стоимость акций вернулась на прежний уровень, AMC Entertainment получила временную передышку.
Это ситуация на фондовом рынке, когда повышенный спрос на колл-опционы (на покупку) ведет к резкому движению вверх курса базового актива. Когда большинство трейдеров одновременно покупают колл-опционы на один и тот же актив, продавцы вынуждены дополнительно покупать базовый актив, чтобы покрыть свои обязательства в будущем. Это приводит к росту спроса на актив, что, в свою очередь, приводит к дальнейшему увеличению цены. Один из вариантов инвестиционной стратегии – открытие сделок при пробое ценой ключевого уровня сопротивления. Но здесь есть один существенный риск – риск упущения точки своевременного открытия длинной позиции, а затем своевременного выхода из рынка. Резко растущий ценовой график подталкивает к очевидному решению – купить акции, пока наблюдается резкий рост.
Маркетмейкеры вынуждены докупать на рынке дополнительный объем акций. Но дополнительные объемы снова толкают цену вверх, снова меняются коэффициенты и снова маркетмейкеры вынуждены докупать бумаги. Здесь и происходит гамма-сквиз, резко толкающий курс вверх. Когда срок опциона истекает, маркетмейкер продает акции и цена акций резко падает.
В классической торговле с плечом на фондовом рынке ликвидации позиции предшествует так называемый маржин-колл — требование дополнительного обеспечения. Часто маржин-коллом называют непосредственно момент ликвидации, на сленге криптотрейдеров — «поймать моржа». Если рыночная стоимость криптовалюты движется в ожидаемую трейдером сторону, доход увеличивается пропорционально выбранному кредитному плечу. В момент закрытия такой позиции тело залога возвращается кредитору вместе с комиссионными сборами, а остаток полученной прибыли зачисляется на счет пользователя. Несмотря на названия, период для короткой позиции может быть достаточно долгим (неделя, месяц), а период для лонга — достаточно коротким.
Эти данные доступны в том числе и в бесплатных скринерах. Чем этот показатель выше, тем больше шансы на реализацию короткого сжатия. Если 15 ноября стоимость одной ценной бумаги составляла 44 цента, то 18 ноября котировки дошли до $14, а к 23 ноября – до $45. Начавшийся рост застал продавцов врасплох, это спровоцировало массовую ликвидацию шортов, увеличение объемов до рекордных значений и рост котировок на 20+%.
Если он ниже, чем общий объем акций в обращении, значит стоит ожидать повышение цены. Ниже вы можете увидеть цену акций Tesla с 23 января 2020 года по 18 мая 2020 года. Короткое сжатие обведено кружком и обозначено, когда цена акции меняет свою траекторию вниз, а растущая цена акции показана стрелкой вверх.
Если Short interest составляет 1 млн акций, а средний дневной торговый оборот – , то short interest ratio составит 5 дней. Позволяет понять сколько дней понадобится продавцам для закрытия коротких позиций. Рассчитывается как отношение Short interest к среднему дневному торговому обороту. Что такое Short Squeeze (Шорт-сквиз) простым языком и в реальных примерах. Как отличить появление шорт-сквиза и не потерпеть убытки, а наоборот – заработать.
Однако в 2021 году группа индивидуальных инвесторов решила создать феномен шорт-сквиза с помощью силы большого количества людей. Например, если инвестор X увидит, что акции Google достигли 120 долл. За два месяца до срока покупки, он наверняка сократит свои убытки, опасаясь, что цена вырастет. В некоторых случаях именно в этот момент происходит шорт-сквиз. Увеличение цены актива после открытия шорта приводит к убыткам.
Но квартальный отчет стал одним из факторов, сломавших планы продавцов. Herbalife Nutrition Ltd. пережила непростые времена, была оштрафована, но в итоге выжила и не обанкротилась. Это растянутый во времени шорт-сквиз, пример того, что упрямство и неверный прогноз могут привести к колоссальным убыткам.
Когда цена на актив постоянно растёт и люди слепо верят в дальнейший рост открывая лонги в долг у биржи, это лучший момент чтобы начать продажи для крупных игроков. При этом достаточно лишь дождаться какой-нибудь негативной новости. Так например было в этом году, когда компания Tesla отказалась от оплаты своей продукции в биткоинах. Это дало сигнал для крупных игроков которые начали активно продавать свои биткоины.
И игра на понижение может обернуться убытками для самих же игроков. Рост цены во время шорт-сквиза длится от нескольких часов до нескольких дней. Откат может произойти так же мгновенно или растянуться на несколько месяцев. Короткий процент позволяет вам определять короткие нажатия. Он представляет собой общий процент акций любой данной компании, которые торгуются на рынке.
Шорт-сквиз простыми словами – это вынужденное закрытие продавцами своих коротких позиций. Хотя правильно предсказать шорт-сквиз — задача не из легких, несколько факторов могут привести к нему в будущем. Во-первых, очень важно проверить интерес шортистов к конкретной акции.
В основе хеджирования — открытие шорт-позиций, которые уравновешивают лонг-позиции и позволяют остаться «в нуле» при нежелательном изменении рыночной ситуации. Инвестор оставляет изначальную лонг-позицию нетронутой и открывает шорт, либо же использует дополнительные возможности. Биржевых игроков принято называть быками или медведями в зависимости от того, какой стратегии они следуют. Играющих на повышение (то есть тех, кто открывает лонги) называют «быками», а игроков, размещающих короткие позиции, то есть ставящих на понижение рынка — «медведями».
Тем не менее регуляторы и биржи не имеют достаточно инструментов, чтобы доказать факт сговора. И со своей стороны могут только приостановить покупки по ценной бумаге, цена которой растет аномально быстро без фундаментальных причин. До 2021 года GameStop была практически никому неизвестной розничной сетью по продаже компьютерных игр, приставок, игровых аксессуаров. Слабая отчетность, закрытие точек продаж и снижение доходов были причинами падения акций компании 6 лет подряд. Поэтому крупные инвестиционные фонды сделали ставку на короткие позиции. Чаще всего это неожиданно хорошая финансовая отчетность или скупка больших объемов акций крупным инвестором.
Короче говоря, шорт-сквиз происходит, когда спрос сильно превосходит предложение. Это по цепной реакции приводит к массовому закрытию коротких позиций. В целом ситуация достаточно стандартная для криптоактивов и не несет в себе какого-то негатива. Шорт-сквиз происходит, когда цена актива резко возрастает из-за того, что многие трейдеры вынуждены закрыть позиции.
Открытие длинных позиций — более понятная новичку стратегия, которая сводится к простому принципу «покупай дешевле, продавай дороже». Сохранить моё имя, email и адрес сайта в этом браузере для последующих моих комментариев. Здесь выигрывают те, кто заходил со своими средствами и сможет дождаться возвращения цены к текущему уровню или его пробития.
Гамма-сквиз – резкий скачок стоимости акции за короткий промежуток времени, вызванный тем, что крупные инвесторы вынуждены докупать акции для хеджирования своих позиций по колл-опционам. У гамма-сквиза есть много общих моментов с шорт-сквизом, во многих источниках их часто используют как синонимы. Тем не менее между этими терминами есть ключевые отличия. Гарриманом за контроль над Северо-Тихоокеанской железной дорогой (Northern Pacific Railway, NP). К окончанию торгов 7 мая 1901 года обе стороны контролировали более 94 % находящихся в обращении акций Northern Pacific. Результирующий рост цен на акции Northern Pacific сопровождался лихорадочными короткими продажами этих акций другими инвесторами, которые ожидали падения цены на акции NP.
В таких случаях продавцам ничего не остаётся как закрывать свои позиции в безубыток или с минусом. А поскольку результатом закрытия короткой позиции является покупка, то цена растёт ещё быстрее. Это значит, что резкое движение вверх может произойти только на закрытии коротких позиций.
А падению способствовало не столько продажи держателей биткоина, сколько ликвизация и закрытие позиций лонгистов зашедших в сделки с плечом. Как правило, причиной появления резкого роста и резкого падения является большое количество открытых противоположных сделок. То есть, когда все уверены в скором банкротстве той или иной компании её акции могут продолжительное время падать. В таком случае крупные инвесторы или большое количество более мелких может организоваться между собой и начать открывать большое количество неожиданных для всех покупок. Это может вызвать панику в рядах шортистов, что будет способствовать скорейшему закрытию позиций, либо закрытию по стоп-лоссам.
Затем Porsche провела неожиданный маневр, стала владельцем большей части акций с тикером VOW3. В обращении осталось около 6% от прежнего количества бумаг, это сделало невозможным ликвидацию всех коротких позиций. Шорт-сквиз – это резкий и на первый взгляд беспричинный рост графика с последующим резким падением. Согласно подсчетам Wall Street Journal, этот шорт-сквиз привел к потере 30% всего капитала у Melvin Capital, а совокупный убыток держателей коротких позиций на GME составил $19,75 млрд. Но все же, любой инвестор должен уметь отличить короткое сжатие от истинного движения.
Шорт-сквизу предшествует большое количество открытых по акции коротких продаж. Инвесторы настолько уверены, что у компании в будущем ухудшится финансовое состояние, что открывают короткие сделки с использованием кредитного плеча. И если цена уйдет вверх, сделки с кредитным плечом будут закрыты по стоп-ауту едва ли не в первую очередь. Как уже говорилось ранее, по коротким позициям требуется определенный уровень обеспечения и он постоянно меняется в зависимости от цены. Напомню, для закрытия короткой позиции необходимо купить проданные по ней акции.
У брокера есть возможность принудительно закрыть сделку трейдера (стоп-аут), если цена на заемные акции растет, а обеспечения становится недостаточно (маржин-колл). «Шортисты» вряд ли ожидали, что в разгар кризиса кто-то заинтересуется крупными покупками акций Фольксвагена. Поэтому новость о скупке акций корпорацией Porshe застигла их врасплох. Быстрые попытки закрыть короткие позиции подтолкнули цену еще выше. Затем последовал откат, и трейдеры вернулись к нормальной торговле.
ОТМ колл-опцион – опцион вне денег, у которого цена страйка выше текущей стоимости. То есть они специально подталкивали объемом покупок текущую цену к цене страйка. И чем быстрее цена приближалась к страйку, тем быстрее росла дельта. Чтобы полностью хеджировать опцион и сделать дельту нейтральной, маркетмейкеры вынуждены были докупать акции, поднимая цену на акции еще больше. Приход большого количества участников рынка с покупками колл-опционов повышает риски и вынуждает маркетмейкеров увеличивать норму хеджирования из-за роста коэффициентов дельта и гамма.
Во многих источниках акции АМС и GameStop приводятся как примеры и шорт-сквиза, и гамма-сквиза. Торговля на рынке деривативов напрямую зависит от торговли акциями. Если на рынке акций наблюдается короткое сжатие, то оно автоматически влияет на рынок опционов. Оба сквиза происходят одновременно, срабатывает эффект синергии. Несмотря на то, что у этих сквизов отличаются причины их появления, трейдер на графике видит одинаковый результат – резкий аномальный рост цены. При негативных прогнозах стоимости акций GME розничные трейдеры смогли сконцентрировать достаточные объемы покупок, чтобы сдвинуть цену вверх.
Когда агрессивный растущий тренд держится довольно долго, это создает предпосылки к лонг-сквизу. Ведь те, кто покупал на вершинах графика или около них, начнут выходить, увидев, как стоимость падает. Это происходит из-за того, что срабатывают стоп-лоссы, маржин-коллы либо трейдеры избавляются от бумаг вручную, чтобы не превысить допустимый порог убыточности. Длинное сжатие происходит в том случае, когда большое количество продаж по конкретному финансовому инструменту побуждает большинство инвесторов выкидывать свои активы на рынок.
Продавцы были пойманы в ловушку, и, как и в случае с Volkswagen, последовала борьба за покупку, чтобы покрыть короткие позиции и закрыть потери. Это подтолкнуло цены еще выше, что означало, что потери для коротких продавцов увеличивались в геометрической прогрессии. Более свежим примером короткого сжатия может быть цена акций Tesla (TSLA) в первые месяцы 2020 года. Эта ситуация также могут нанести ущерб трейдерам, которые торгуют акциями с производными финансовыми инструментами, такими как CFD. Это связано с тем, что производные инструменты торгуются с кредитным плечом, которое может увеличить как вашу прибыль, так и убытки. Это особенно верно во время шорт сквиза, когда рынки ведут себя неожиданным образом, и волатильность сильно возрастает.
Поэтому неудивительно, что маркетмейкеры сделали ставку на снижение цены, которая действительно отошла от исторического максимума. Трейдер, который покупает колл-опцион, рассчитывает на более высокие цены на акции. Трейдер, который покупает пут-опцион, рассчитывает на падение курса акций. Страйк-цена – цена исполнения опциона, оговоренная в опционном контракте. Цена, по которой покупатель колл-опциона купит у продавца акции на момент истечения срока опциона независимо от текущей стоимости. В середине десятых годов Мартин Шкрели (Martin Shkreli) возглавлял эту фармацевтическую компанию.
Короткие сжатия обычно застают рынки врасплох, а индикаторы перепроданности и высокие или низкие проценты не гарантируют, что произойдет шорт сквиз. Зачастую более высокие, чем ожидалось, доходы компаний, технологические прорывы или новые продукты, сдвигающие сектор, приводят к неожиданному росту цен. Шорт сквиз может означать катастрофу для продавцов на рынке акций, если они не действуют быстро.
В сегодняшней статье мы рассмотрим все, что вам нужно знать о шорт сквизе или коротком сжатии, включая причины его возникновения, способы определения и методы торголи. Подобное явление приходит на рынок быстро и застает неопытных трейдеров врасплох. Понимание принципов работы как шорт-сквиза, так и рыночных процессов поможет вам определять подобные явления и принимать соответствующие решения. Всегда помните о важности анализа рынка и правильном расчете рисков, чтобы всегда оставаться в плюсе, а если уж убыток и настанет, то он был в пределах ваших ожиданий. По мере роста стоимости акций, увеличивается и необходимое количество акций для хеджирования.
Увеличение соотношения объемов коротких сделок к их общему числу говорит о возможном росте волатильности. Этот обзор поможет ответить, что такое шорт-сквиз и как он работает, как распознать его наступление, какие он несет риски для покупателей и продавцов, как на нем заработать. Также вы познакомитесь с ключевыми метриками и коэффициентами, которые помогут распознать «симптомы» шорт-сквиза. Например, коэффициент суммарной короткой позиции и коэффициент процента коротких продаж. А дальше и происходит то, что называется “гамма сквизом”.
Гамма – это вторая производная цены опциона по цене базового актива. Коэффициент, который показывает, как изменится дельта при изменении стоимости акции. Шорт-сквиз и лонг-сквиз – схожие понятия, но лонг-сквиз используется в торговле реже.
Торговля ведется с коротким стопом, на этом движении можно увеличить депозит на 10% и более. В вопросе как заработать на коротком сжатии ключевое – определить момент, когда продавцы начинают массово фиксировать убытки. Это происходит очень быстро, большинство привязывается к одним и тем же уровням. Бизнес GameStop испытывает сложности, крупные трейдеры активно шортили акции, атака со стороны быков застала их врасплох. Доходило до того, что Robinhood временно прекращала торги.
- Шорт-сквиз — это понятие, которое давно известно опытным трейдерам.
- Стоп-лосс (англ. stop loss, sl, «ограничить убыток») — отложенная заявка (тип защитного ордера), ограничивающая убытки трейдера, если рынок пойдет в противоположную открытому ордеру сторону.
- Шорт-сквиз обычно случается с акциями для которых велик процент по их займу.
- Биржевых игроков принято называть быками или медведями в зависимости от того, какой стратегии они следуют.
Когда цена начинает быстро двигаться вверх, это ещё больше увеличивает количество покупок, как со стороны новых покупателей, так и со стороны тех, кто вынужден быстро ликвидировать «шорты». Всё это в итоге может привести к тому, что график роста актива станет почти параболическим. Модель short squeeze – это ситуация, когда большое количество инвесторов вынуждены одновременно скупать акции для закрытия шорт-позиций, из-за чего растет спрос и курс акций.
Short squeeze в переводе с английского означает «короткое сжатие». Этим понятием обозначают ситуацию на рынке ценных бумаг, когда цена резко растет вверх и также резко откатывает вниз, т.е. Короткое сжатие вызвано быстрым и неожиданным скачком цены актива. Продавцы будут стремиться отказаться от своих коротких позиций по мере роста цен. Пользователи начинают скупать не сами акции или актив, а опционы на этот актив, которые стоят дешевле. Лонг-сквиз – резкое снижение стоимости актива из-за закрытия покупателями (лонгистами) длинных позиций в результате падения цены актива.
В данном случае наибольший успех был достигнут на рынке жилья в 2008 году, когда множество людей предсказали крах рынка и открыли короткие позиции, чтобы получить беспрецедентную прибыль. Однако во многих случаях шортселлеры вскоре понимают, что их стратегия идет не так, как планировалось, и короткую позицию приходится закрывать, чтобы минимизировать торговые потери. Прежде чем говорить о шорт-сквизе, нужно дать определение короткой позиции в трейдинге, которую также называют «шорт» (от англ. short — «короткий»). При открытии шорта трейдер берет в долг у брокера или биржи актив, используя свои средства как залог.
Эта покупка может начаться автоматически, например, если продавцы в короткую ранее разместили стоп-лосс ордера у своих брокеров. Шорт-сквиз также может происходить, когда спрос со стороны продавцов в короткую превышает предложение акций для заимствования, что приводит к невыполнению запросов на заем от основных брокеров. Это часто случается с компаниями, которые находятся на грани банкротства. Кроме того, трейдеры могут использовать лонг-сквиз и шорт-сквиз для поиска возможностей для входа в рынок или закрытия позиций. Например, в условиях лонг-сквиза, когда трейдеры начинают массово закрывать свои длинные позиции, это может быть хорошим моментом для входа в рынок с покупкой активов по более низким ценам. В случае шорт-сквиза, когда трейдеры начинают закрывать короткие позиции, это может быть хорошим моментом для входа в рынок с продажей активов по более высоким ценам.
В торговле опционами, есть такие показатели, как “греки” – коэффициенты чувствительности цены опциона к различным факторам. Дельта показывает изменение цены опциона в зависимости от изменения цены базового актива и может колебаться от 0 до 1. Знаю, звучит сложно, но давайте попробуем разобраться на примере. По некоторым оценкам, акции Tesla (TSLA) были одними из самых популярных для коротких позиций в истории. Их цена претерпела ряд резких скачков, вероятно, заманив в ловушку множество трейдеров. Как трейдерам использовать лонг-сквиз и шорт-сквиз для своей выгоды?
В моменты гамма-сжатия происходит резкое изменение гаммы опционов. В 2012 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США обвинила Филиппа Фальконе в манипулировании рынком в связи с шорт-сквизом серии высокодоходных облигаций, выпущенных MAAX Holdings. Узнав, что одна из фирм продает облигации в короткую, Фальконе выкупил весь выпуск облигаций. Он также ссудил облигации продавцам в короткую, а затем выкупил их обратно, когда трейдеры продали их. Затем Фальконе прекратил кредитование облигаций, чтобы продавцы в короткую не могли закрыть свои позиции. Цена облигаций резко выросла[14][15] .Продавцы в короткую смогли ликвидировать свои позиции, только связавшись напрямую с Фальконе .
Вы можете связать эти показатели с общим количеством акций, которые были проданы. Более низкий процент коротких позиций означает, что в настоящее время все меньше людей торгуют акциями компании. Понятие «шортовая или короткая позиция в трейдинге» — это когда трейдер берет актив в кредит у брокера, чтобы продать его. Прибыль из этого получается при покупке актива по более низкой цене. Шортовые сделки заключают на падающем рынке, поэтому риски могут быть крайне высоки в случае, если цена начнет расти. Тогда шорт-сквиз — это уменьшение количества сделок в шорт, причем обычно довольно резкое, вызванное ростом цены криптоактива.
У шорт сделок есть некоторые преимущества перед лонг-операциями. Главным является то, что падение, как правило, происходит гораздо быстрее и динамичнее нежели рост, а значит в короткий промежуток времени можно заработать довольно большое количество денег. В момент резкого роста цены биржа отключает возможность покупки акции, давая продавцам время на поиск денег и закрытие коротких позиций по зафиксированной цене. После закрытия большей части коротких позиций покупатели продают бумаги на пиковом ценовом уровне, и стоимость акции снижается в среднем на 50-70% или возвращается на уровень до начала шорт-сквиза.
Долгий нисходящий тренд может переломиться, если найдется один крупный покупатель, что повлечет за собой цепную реакцию стоп-лоссов и стоп-аутов. Шорт сквиз в трейдинге – это искусственно созданный скачок цены вверх, а затем стремительно падающий вниз. Точно определить, имел ли место этот процесс, невозможно. Предугадать время следующего шорт-сквиза сложно и встречаются они относительно редко. Сговор, новость, хорошая финансовая отчетность – все, что позволит «спустить пусковой крючок» покупок.
Ему предшествуют установленные на разных ценовых уровнях стопы по коротким позициям с большим объемом. Когда на росте цена доходит до ближайшего уровня, происходит поиск соответствующих короткой позиции объемов покупателей. И если их нет, цена акций растет к следующему доступному для покупки объему. В этом и заключается цикличность, которая закончится тогда, когда объемы спроса и предложения будут на одном ценовом уровне.
Инвестиционная позиция будет прибыльной, если стоимость акций возрастет, а это означает, что она часто будет хорошо работать в условиях короткого сжатия и быстро растущих цен. Чтобы торговать с коротким нажатием, вам необходимо открыть позицию, которая выиграет от роста цен на акции. Это означает, что вы открываете позицию для покупки, как только вы определили короткое сжатие.
Использование опционов колл для шорт-сквиза также может создать гамма-сквиз, который еще больше усиливает эффект. Когда ожидается падение курса акций, многочисленные продавцы открывают короткие позиции. Если акция уверенно движется в противоположном направлении, то короткие продавцы, скорее всего, запаникуют и купят акции, если цена все еще остается приемлемой. Таким образом, цена акций еще больше повышается за счет агрессивных покупок, которые совершают шортселлеры, пытаясь сократить свои потери. Поскольку лонг — это противоположность шорту, то вывести определение лонг-сквиза после изучения шорт-сквиза довольно легко. Лонг-сквиз — это ситуация когда цена актива уходит во внезапное падение.
Например, если дельта колл-опциона составляет 0.2, то при движении стоимости базового актива на 1$, стоимость опциона увеличивается на 0.2$. Чем ближе цена базового актива к цене исполнения опциона, тем выше дельта. Крупные игроки и маркетмейкеры имеют возможность видеть основные ордер-блоки, на которых расположены отложенные stoploss заявки розничных трейдеров. Думаю, вы не раз слышали, что маркетмейкеры охотятся за стопами обычных игроков рынка.
Шорт-сквиз — это абсолютно нейтральное явление на криптовалютном рынке, которое вызвано поведением трейдеров. Если вдруг вы стали его жертвой, то на самом деле лишь потому, что пытались поднять денег по-быстрому без наличия должной стратегии. Любая торговля, а тем более маржинальная, должна сопровождаться жесткой системой риск-менеджмента.
Неудачную сделку трейдер может завершить самостоятельно, не дожидаясь ликвидации. Нельзя точно рассчитать, какое гамма-сжатие было самым большим, так как для этого нет соответствующих индикаторов. В некоторых источниках есть информация о том, что самый большой квадратичный гамма-сквиз произошел в сентябре 2020 года. Цена резко взлетает вверх, после чего наступает резкий или плавный спад из-за продаж ранее купленных акций. Спрогнозировать размер реакции на короткое сжатие невозможно. Например, цена Тесла в начале 2020 года была на максимумах, Short interest percentage превышал 18%.
В этой статье мы рассмотрим, как происходят шорт-сквизы, и дадим советы, как своевременно распознать этот рыночный феномен. Однако в некоторых случаях неудачные стратегии могут привести к непредвиденным последствиям на рынке и создать интересный феномен, называемый шорт-сквиз. Торговая среда полна увлекательных стратегий, используемых наблюдательными трейдерами. Различные механизмы и сложные методы торговли позволяют инвесторам строить долгосрочные планы получения прибыльной прибыли. Естественно, не все планы реализуются, и трейдерам иногда приходится сокращать свои стратегии, чтобы уменьшить потери, пока не стало слишком поздно.
Шорт-сквиз — это резкий скачок цены актива сопровождающийся как правило какой-нибудь новостью которая является катализатором действий покупателей. Цена растёт резко на принудительном закрытии коротких сделок. Лонг-сквиз — противоположность шорт-сквизу, то есть когда цена резко падает из-за принудительного закрытия лонг-позиций. При этом, как правило, такие ситуации обусловлены действиями крупных игроков, а выход позитивной или негативной новости является лишь точкой старта для таких игроков.
Этот шорт-сквиз интересен тем, что на фоне падения всех финансовых рынков в кризис 2008 года автомобильная корпорация Volkswagen на короткий промежуток времени стала самой дорогой компанией в мире. Ключевые составляющие шорт-сквиза, которые должны ему предшествовать, рассмотрены в следующих блоках. Если вы предпочитаете инвестировать напрямую, вы можете сделать это с помощью соответствующего брокера. Вы станете владельцем акций, став акционером компании с правом голоса и правом на получение дивидендов — если компания их выплачивает. Если вы торгуете CFD с использованием кредитного плеча, что означает, что вы не станете владельцем акций и сможете открыть позицию с небольшим депозитом — так называемой маржей. Есть некоторые определенные правила, чтобы найти акцию, которая может испытать короткое сжатие.
В мае 2021 года инвесторы, сделавшие ставку на рост курса акций компании AMC, могли заработать на гамма-сквизе более 1000% за 1 неделю. Правда, сеть кинотеатров на тот момент имела долги на сумму около 10 млрд долл. AMC даже оказалась на грани банкротства в январе 2021 года, однако не только выстояла, но и стала одной из самых быстрорастущих компаний.
В конце концов, шорт-сквизы не могут происходить без завышенного интереса со стороны шортистов. Пожалуй, самым крупным шорт-сквизом в истории является курьезный случай с компанией Gamestop. В 2019 году компания Gamestop испытывала значительные трудности в связи с развитием игровой среды. Естественно, многочисленные инвесторы обратили на это внимание и заняли короткие позиции по акциям Gamestop. Для начала, чтобы понимать что такое шорт и лонг сквизы, необходимо вспомнить что значит шорт и лонг.
Каждый гамма-сквиз по-своему уникален, поэтому его длительность спрогнозировать сложно. Неожиданным спасением для AMC Entertainment стало популярное Reddit-сообщество Wall Street Bets. Чем этот показатель выше, тем выше вероятность short-squeeze.
На годовом ценовом графике видно несколько лонг-сквизов, самые ярко-выраженные отмечены синими стрелками. Иногда лучше не предпринимать никаких действий, ожидая коррекции цены и возврата рынка к нормальному состоянию. Особенно, если вы не понимаете, что происходит, либо видите искусственное завышение или занижение цен – не попадайтесь в эту ловушку. Трейдеры заинтересованы в сквизах, поскольку они временно выводят рынок из равновесия, отклоняя стоимость актива от справедливой величины. Чтобы воспользоваться ситуацией в свою пользу необходимо разобраться, как лучше поступить в конкретной текущей ситуации. Лонг-сквиз в трейдинге чаще всего наблюдается по акциям с ограниченным обращением или низкой рыночной капитализацией.
Сжатие рынка может относиться либо к шорт сквизу, либо к лонг сквизу. Шорт сквиз затрагивает продавцов, которые эффективно «вытесняются» с рынка в свете быстро растущих цен. Они попытаются выйти из своих коротких позиций как можно быстрее, чтобы сократить свои потери. Трейдеры, открывшие короткие позиции (продажи) берут актив в долг у брокера, в надежде, что цена актива упадет.
Коэффициент суммарной короткой позиции и коэффициент процента коротких продаж только лишь косвенно дают возможность предположить вероятность наступления шорт-сквиза. Достаточно, чтобы хотя бы часть из них начала в панике досрочно закрывать короткие позиции, и начнется лавинообразный эффект. Также, фактором увеличения цены актива, является массовое срабатывание стоп лоссов (stoploss) и недостаточность маржинального обеспечения, что приводит к росту стоимости. Такая динамика приводит к целому каскаду ликвидаций шортовых позиций трейдеров, большому объёму покупок и еще большему скачку цен. С другой стороны, шорт-сквиз (или short squeeze) — это противоположная ситуация, когда цены резко растут, вызывая панику у трейдеров, у которых есть открытые короткие позиции (шорт).
Цена колл-опциона зависит от страйка контракта, текущей цены. Чем выше текущая цена по отношению к страйку, тем дороже опцион. Ведь тем больше будет прибыль покупателя, который к концу экспирации опционного контракта захочет купить акции по заранее оговоренной более низкой страйк-цене. Также влияет на цену опциона срок экспирации – чем он ближе, тем больше вероятность, что он будет исполнен. Таким образом, очень важно следить за различными переменными на рынке.
Очень часто бывают такие ситуации, что пользователь выставил свой стоплосс ордер, цена сходила к данной отметке и после этого развернулась в противоположном направлении. Большой капитал толкает цену в нужном направлении и при срабатывании каскада стоплоссов, открывает сделку в противоположную сторону. Именно поэтому мы можем видеть длинные тени свечей при сквизах и разворот. Плохие игроки намеренно создают ложный оптимизм вокруг актива, чтобы побудить инвесторов занять длинные позиции. Затем они используют этот всплеск спроса, продавая свои собственные активы по завышенным ценам, вызывая панику среди других инвесторов. Такое манипулятивное поведение может привести к порочному кругу продаж, что приведет к значительному падению стоимости.
Короткая позиция или «шорт» открывается в том случае, если трейдер делает ставку на падение котировок. Когда маркетмейкеры понимают, что вероятность роста цены практически отсутствует, они легко продают колл-опционы. На падающем рынке риск минимальный, поэтому сумма хеджирования небольшая. Но рынок, вопреки прогнозу, начинает расти, инвесторы покупают акции вместо их продажи. Страйк цена колл-опциона – 150 USD, текущая цена – 100 USD. В данной ситуации убыток в сумме премии несет покупатель опциона, так как опцион еще не достиг страйка.
Тем не менее, зачастую шорт-сквизы достаточно сложно отличить от обычных ценовых движений. Некоторые опытные трейдеры ждут, когда произойдет шорт-сквиз, чтобы открыть длинную позицию и получить прибыль от быстрого скачка цены. Эта стратегия заключается в накоплении позиции до шорт-сквиза и использовании скачка для продажи по более высокой цене.
Кроме того, крайне важно проверять новости и события, происходящие в компании. Тамта – контент-райтер из Грузии с пятилетним опытом освещения мировых финансовых и крипто-рынков для новостных изданий, блокчейн-компаний и крипто-бизнеса. Тамта пишет профессионально и доступно, благодаря чему ее читатели получают ценные знания. Спасибо за ясное и исчерпывающее рассмотрение шорт сквизов. Страйк опциона или цена страйк – цена, по которой будет совершена сделка. В той же истории с CEL люди, у которых была монетка с середины июля до середины августа 2022 года, смогли заработать хорошие деньги.
Короткие сжатия могут особенно сильно ударить по инвесторам, которые используют заемные акции, потому что они могут потратить больше денег, чтобы выкупить и вернуть заемные акции. Шорт-сквиз может произойти практически на любом финансовом рынке, где можно открыть короткую позицию. В то же время отсутствие возможностей для шортинга также может привести к образованию больших ценовых пузырей.
Резкий разворот цены с ростом волатильности может привести сначала к шорт-сквизу, а затем и к гамма-сжатию. Отход от пика к цене, предшествующей гамма-сквизу, наоборот может длиться от нескольких недель до нескольких месяцев. Самый резкий спад происходит в первую неделю, когда инициаторы сквиза активно избавляются от бумаг. В этом обзоре вы познакомитесь с тем, как устроено гамма-сжатие, в какие моменты возникает предшествующая ему ситуация и как инвестору можно на нем заработать. Также вы познакомитесь с реальными примерами гамма-сквиза из истории фондового рынка, узнаете о потенциальных рисках данной системы инвестирования и их минимизации. Этот термин пришел с фондового рынка, аналогичные ситуации возникают и на других рынках.
Как таковых индикаторов гамма-сквиза нет, вместо них используют классические канальные индикаторы и осцилляторы. Например, сжатие ценового канала может говорить о том, что скоро на рынке вырастет волатильность, которая может стать причиной гамма-сквиза. На ней можно заработать, если вовремя купить, а затем на пике продать акции. Но в такие моменты часто встречаются гэпы, проскальзывания, регуляторы и брокеры приостанавливают торговлю опционами и акциями. После рекордного роста акций более чем на 800% в 2020 году многие розничные инвесторы решили, что цена явно завышена. Также «масла в огонь» добавляли непредсказуемые действия Илона Маска.
Гамма-сжатие происходит на опционах по причине необходимости маркетмейкерам хеджировать позиции по опционным контрактам на растущей цене. Гамма-сквиз может длиться от нескольких дней до нескольких недель. Затем в ситуацию вмешиваются регуляторы, активность покупателей падает, и цена достигает своего пика. Шорт-сквиз – это выбивание трейдеров с шорт-сделками по стоп-лоссу и стоп-ауту.
Шорт-позиция предполагает, что трейдер продает актив, надеясь на его будущее снижение, после чего сможет выкупить его по более низкой цене. В мире инвестирования существует множество стратегий и методов, которые трейдеры используют для максимизации прибыли и минимизации рисков. Одним из таких явлений, привлекших значительное внимание, является «long squeeze».
Основным катализатором длительного сжатия является чрезмерный спрос, подавляющий способность рынков удовлетворить этот спрос. Шорт-сквизы часто случаются в конце глубоких спадов цен на активы, подобных тому, который наблюдался в марте 2020 года. В такие моменты большинство трейдеров либо уже продали акции, либо удерживают короткие позиции. Тем не менее трейдеры продолжили скупку акций, чем в результате вызвали гамма-сквиз. На графике выше видна модель ценообразования с пробоем сопротивления. Резкий рост цены начался именно после прорыва уровня последнего максимума, где у многих продавцов были установлены стопы.
Даже если все условия будут выполнены, короткие продавцы могут не поддаться панике и предотвратить шорт-сквиз. После знаковых примеров Gamestop и Tesla короткие продавцы стали все более настороженно относиться к возможности шорт-сквиза. В результате шорт-сквизы реже происходят в массовых масштабах, но для старательных трейдеров такая возможность всегда остается. Также существуют спекулятивные (или непокрытые) короткие продажи, которые запрещены на многих рынках, но часто способствуют увеличению коротких позиций. Проще говоря, спекулятивные короткие продажи позволяют рынку работать в условиях повышенного спроса на короткие позиции.
Вы заранее должны определить свои максимальные потери, выставить стоп-заявки. Лонг-сквиз может вызвать чрезвычайную волатильность цен, поскольку быстрое давление продавцов создает эффект качелей на стоимости активов. Цены могут резко упасть за короткий промежуток времени, что застает многих инвесторов врасплох и приведет к существенным финансовым потерям. Ситуация, когда стоимость криптовалюты резко растет из-за того, что маркетмейкеры вынуждены ее докупать, чтобы в будущем рассчитаться по колл-опционам. Опцион – контракт, дающий право (но не обязательство) покупателю совершить сделку с базовым активом, в частности с акциями. Колл-опцион дает право покупателю в будущем купить акции, пут-опцион – в будущем продать акции по страйк-цене.
Срочные контракты исполняются автоматически, если инвестор сам не закрывает их до дня экспирации. Хеджироваться можно не только фьючерсами, но и опционами — производными финансовыми инструментами для более продвинутых участников рынка. Шорт простыми словами — продажа финансового инструмента в ожидании, что он подешевеет. Это у меньшинства, но разница может быть вплоть до 20% и это надо знать. Правда, что перхоть усиливает облысение волос, а потому если от неё избавиться, то его можно замедлить. И для некоторых – даже спасти свою голову от полного обнажения.
Маркетмейкер, оценивая значение коэффициентов дельта и гамма вероятности роста цены рассчитывает количество акций, которые нужно купить, чтобы застраховаться от роста цены. Чем ближе текущая цена к страйку, тем выше вероятность, что опцион будет предъявлен к исполнению и маркетмейкеру придется продать акции себе в убыток. Чем выше для маркетмейкера риск исполнения опциона, тем больше ему нужно купить акций для хеджирования. И если цена пересечет уровень страйка и уйдет еще выше, есть 100% вероятность, что покупатель предъявит опцион к концу экспирации к исполнению.
Соотношение коротких позиций к суточному торговому объему. Если у «шортистов» объемы продаж без покрытия в 10 раз превышают суточные торговые объемы, то и на закрытие этих сделок им понадобится 10 дней. Чем больше этот коэффициент, тем больше у акций шансов попасть в шорт-сквиз. Шорт-сквиз или короткое сжатие всегда сопровождается резким ростом цены акций, который ошибочно принимают за трендовое движение. Для продавцов это «страшный сон», так как он возникает внезапно, и от него не спасают даже стопы.
Естественно, SEC обратила внимание на это событие и провела расследование данного случая шорт-сквиза, в результате которого выяснилось, что никаких противозаконных действий не было. Эти люди понимали, что если стоимость акций Gamestop неожиданно и быстро пойдет вверх, то тысячи коротких позиций будут ликвидированы. В результате они получат беспрецедентную прибыль на вложенные средства, просто купив акции. Одна из главных причин появления шорт-сквиза — плотное скопление открытых коротких позиций на определенном ценовом уровне. При движении котировок вверх участники рынка вынуждены ограничивать риски и закрывать убыточные шорты. Конечно, он не рассчитывает на честное слово трейдера и выдает займ под гарантийное обеспечение.
В средневековой Европе для учета долгов использовались палки-бирки или счетные палки, изготавливаемые из орешника. На одной из граней бирки поперечными насечками обозначали сумму, пускаемую в оборот, после чего расщепляли бирку вдоль через насечки, но не полностью, а с отрубом в районе «рукоятки». В результате получалась длинная часть с рукояткой (stock) и короткая часть (foil), дополняющая эту длинную часть до полной палочки. Считалось, что из-за фактуры орешника подделка была невозможна.
Гамма-сквиз происходит похожим образом, но имеет ключевое отличие. Шорт-сквиз появляется на рынке, где непосредственно идет торговля акциями. Гамма-сквиз появляется на рынке производных инструментов (деривативов) – опционов.
Покупатели вынуждены закрывать свои открытые сделки с убытком, дабы предотвратить еще большие потери. В результате срабатывания каскадов стоплоссов и массового закрытия сделок, происходит ускорение падения цены актива. Отличие лонг-сквиза от шорт-сквиза заключается не только в направлении движения цен, но и в психологии трейдеров и инвесторов. В случае лонг-сквиза, трейдеры, имеющие открытые длинные позиции, испытывают панику и стараются избежать дальнейших убытков, закрывая свои позиции. В случае шорт-сквиза, трейдеры, у которых есть короткие позиции, также испытывают панику и стараются закрыть свои позиции, чтобы избежать увеличения своих убытков.
Например, участник рынка открыл на бирже шорт на 1 BTC по цене $ за монету. Через некоторое время цена биткоина упала до $25 000, и трейдер решил выкупить взятый в долг актив обратно. Разница между ценой продажи и покупки, то есть $5000, является прибылью. Это резкий рост стоимости акции, который возникает из-за нехватки предложения конкретной ценной бумаги по причине ранее открытых в большом количестве коротких позиций.
Продажа без покрытия – это короткие позиции, продажа акций, которыми трейдер фактически не владеет. Например, если в свободном обращении находится 1000 акций и открыто коротких позиций на 100 акций, коэффициент составляет 10%. Чем он выше, тем больше будет желающих купить акции, если цена уйдет вверх. У шорт-сквиза есть много общего со стратегией «Памп и Дамп». Инвесторы, открывающие короткие сделки (шорты – от английского “short” – короткий), зарабатывают на падении цены.
Непокрытые продажи – это более рискованный стиль торговли по сравнению с классическими лонгами, поэтому именно короткое сжатие дает более резкую реакцию. В течение нескольких месяцев короткие позиции по акциям Gamestop составили миллионы долларов, инвесторы рассчитывали на неизбежную гибель Gamestop. В 2020 г., казалось бы, все шло по плану, Gamestop с трудом выходил из тяжелого финансового положения.
Если цена акции уйдет вверх, «шортисты» будут вынуждены закрывать позиции вручную, по стоп-лоссу или по стоп-ауту. Каждое закрытие сделки – это дополнительная покупка, которая увеличивает спрос и еще больше подталкивает цену к росту. А теперь представьте, что эта компания делает неожиданное объявление, и цена акций значительно вырастает до более чем 100 долларов за акцию всего за пару дней. В этой позиции вы можете потенциально получить прибыль от коротких продавцов, которые ожидают падения цены акций, потому что компания будет продолжать работать так же плохо. Шорт-сквиз — это понятие, которое давно известно опытным трейдерам. Когда на рынке происходит резкий рост цены инструмента из-за огромного потока закрытых шортов — это называется «шорт сквиз».
Шорт сквиз – резкое повышение стоимости актива (акции, криптовалюты и т.д.), главным образом из-за избытка коротких продаж. Противоположность шорт-сквиза – лонг-сквиз, хотя он встречается реже. Лонг-сквиз провоцирует аналогичный эффект, когда длинные позиции попадают в ловушку каскадного давления трейдеров, что приводит к резкому скачку цены вниз. Шорт-сквиз (от англ. «short-squeeze») — подавление коротких позиций за счет увеличения уровня обеспечения, что достигается разгоном цены акций. Лонг (длинная позиция) — покупка актива в ожидании того, что он вырастет в цене. Длинная позиция является наиболее популярным типом сделки у розничных инвесторов и используются на спотовом рынке.
Самые известные примеры гамма-сквиза – рост стоимости акций компаний GameStop и AMC Entertainment. В истории есть примеры, когда за счет short-squeeze, стоимость акций росла на тысячи процентов. Для инвесторов локальные всплески котировок акций не особо важны, но трейдеры получают дополнительную возможность для заработка. Как ни рассчитывали контрагенты Gamestop на значительную прибыль, результаты оказались беспрецедентными. За пару месяцев после того, как все короткие позиции были оперативно ликвидированы. В результате многочисленные розничные трейдеры стали богаче своих самых смелых ожиданий.
Массовая скупка акций в январе 2021 года привела к росту цены сначала до 20 USD, а затем и до 40 USD. Глава крупного держателя коротких позиций, компании Citron Research, Эндрю Лефт публично высмеял попытки пользователей Reddit. Но инвестиционные фонды начали постепенно выкупать акции для закрытия коротких сделок. Это привело к тому, что 26 января стоимость акций превысила 120 USD.
Ярким примером можно назвать ситуацию с Celcius (CEL) июля 2022 года. Именно тогда произошло банкротство кредитной компании Celcius Network. То есть фундаментальные факторы говорили в пользу снижения рыночной стоимости монеты CEL. Такой точки зрения придерживались и инвесторы, которые шортили эту криптовалюту. Также стоит добавить, что шорт — это всегда маржинальная торговля, то есть по ней постоянно требуется определенный уровень обеспечения. В лонге же можно выбирать покупать акции на свои средства или на заемные.
Акции, по которым чаще всего шортят трейдеры, имеющие относительно высокую ликвидность, становятся целью для шорт-сквиза. Это не обязательно должна быть «ценная компания», есть примеры шорт-сквиза компаний второго и третьего эшелонов, не относящихся к голубым фишкам. Соотношение времени к покрытию — это рассчитывается путем определения общего количества коротких позиций по определенной акции и деления его на среднедневной объем этой акции. Это показывает, насколько бычьи или медвежьи трейдеры находятся на выбранной акции. В идеале вы хотите акции, которые имеют двойной коэффициент покрытия. В совокупности с шорт-сквизом и большим спросом на акции компании GameStop – дельта сквиз послужил отправной точкой стоимости акций к хаям и разорению или же крупным убыткам ряда хедж-фондов.
Их эмитенты не обладают достаточным уровнем ликвидности, чтобы контролировать уровень цены при нерегулярном объеме торгов. Шорт-сквиз обычно случается с акциями для которых велик процент по их займу. Дорогие ставки по займам могут усилить давление на продавцов в короткую, чтобы они закрывали свои позиции, что еще больше усиливает рефлексивный характер этого явления. Short-squeeze можно использовать, как дополнительную торговую тактику. Это явление происходит не слишком часто, но при удачном коротком сжатии актив импульсно растет как минимум на 5-10%.
Из мира традиционных финансов термины шорт и лонг перекочевали в биткоин-индустрию. Выражения «короткие» и «длинные» позиции получили распространение на американских фондовых и товарно-сырьевых биржах в 1850-е годы. Возможно, самое раннее упоминание коротких и длинных позиций присутствует в журнале The Merchant’s Magazine, and Commercial Review, Vol.
Если стоимость ценных бумаг опускается ниже определенной отметки, то собственных средств может не хватить для покрытия потерь, поэтому брокер объявляет маржин-колл, принудительно закрывая позиции. Наиболее распространенными индикаторами гамма-сквиза являются Полосы Боллинджера и Каналы Кельтнера. Оба индикатора отображают диапазон цен на рынке и показывают, насколько быстро происходит движение цен в одну или другую сторону. Если диапазон сужается и цены начинают колебаться в узком диапазоне, это может указывать на наличие гамма-сквиза. Маркетмейкеры не заинтересованы, чтобы цена по колл-опциону дошла до страйка.
Поскольку для закрытия короткой позиции нужно приобрести актив, во время роста его цены это лишь увеличивает спрос. Что, в свою очередь, еще больше толкает цену вверх, повышает убытки для держателей шорт-позиций и приводит к массовым ликвидациям. Трейдеры не хотят потерять много личных активов и начинают закрывать сделки. Если на рынке таких игроков на понижение оказывается много, то происходит резкий скачок вверх.
Сетевые «активисты» решили использовать эту информацию и начали скупать акции GME на бирже, чтобы удержать компанию от краха. Движение приняло массовый характер, и менее чем за месяц котировки GameStop выросли более чем в 20 раз. Похожая ситуация случилась на бирже Nasdaq с акциями Robinhood Market — из-за волатильности пришлось трижды останавливать торги ценными бумагами. Акции всем известной аэрокомпании весной 2020 года резко взлетели на 13% и спустя несколько часов упали почти на 10%. В период кризиса и на фоне заявления об отсутствии многих авиасообщений вряд ли кто-то захотел бы их купить. Часто это происходит из-за крупного игрока, решившего навести свои порядки и вытеснить шортистов из игры.
Только первые несколько дней цена растет относительно медленно, затем по достижении критического для «шортистов» уровня акции резко дорожают. В ситуацию вмешивается регулятор, и еще несколько дней уходит на урегулирование ситуации. Любые действия по сговору с целью влияния на цену являются незаконными.
В этой статье мы углубимся в концепцию лонг-сквиза, его причины и последствия для финансового рынка. Цена идет вверх – их позиции закрываются по стоп-лоссу или стоп-ауту. Крупные инвесторы вынуждены нести дополнительные расходы, докупая акции по растущей цене для хеджирования рисков по опционам. Они могут заработать на резком росте цены, если успеют продать акции на пике роста.
И это не их проблема, что шортисты в то же самое время разорялись. Если говорить простым языком, то из заработанной вами суммы вычитаются проценты по предоставленному брокером шорту, это и есть ваша прибыль. В этой статье разберем, что такое длинная и короткая позиция, а так же что такое шорт-сквиз и почему он происходит. В рамках этой стратегии инвестор скупает актив по все более низкой цене, понижая тем самым среднюю стоимость покупки. В декабре 2017 года трейдер приобрел биткоины по $ за монету. Он продал эти монеты в тот же период по $19 000, а затем выплатил заимодавцу приблизительно $6000 за каждый BTC, когда в феврале 2018 года цена значительно снизилась.
На фоне плохой отчетности трейдеры стали активно шортить бумаги KaloBios, но Шкрели выкупил более 70% акций и спровоцировал панику среди продавцов. По информации Decrypt, главным аргументом для шорт-сквиза послужил факт приостановки выводов платформой Celsius, включая токены CEL. В дополнение к этому, финансовые проблемы компании должны были вызвать интерес к шортам со стороны трейдеров и крупных компаний.
Это приводит к дополнительному росту цен и увеличению объемов покупок, вызывая шорт-сквиз. Это ситуация, когда продавцы акций, открывающие шорт-сделки, вынуждены покупать акции, чтобы защитить свои позиции, когда курс идет вверх. Это приводит к дополнительному спросу и дальнейшему увеличению цены, что порождает цикл, называемый шорт-сквизом.
В условиях лонг-сквиза и шорт-сквиза рынок становится более предсказуемым, и трейдеры могут использовать различные стратегии для управления рисками и возможной прибыли. Важно отметить, что лонг-сквиз и шорт-сквиз являются результатом панических реакций трейдеров на рынке. Их происхождение часто связано с непредвиденными событиями, изменениями в макроэкономической политике, корпоративными новостями и другими факторами, которые могут существенно повлиять на цены. Если вы уверены в своих силах, то можно сыграть на понижение. Правда, если лонг-сквиз уже отчетливо проявился, то открывать короткие позиции поздно. А если удалось предугадать падение заранее и своевременно войти в шорт, тогда можно получить хорошую прибыль.
Закрыть такую позицию можно путем выкупа аналогичного объема актива по текущей цене. С понятием шорт сквиз знакомы все игроки на рынке ценных бумаг. Большая волатильность для трейдера может означать как катастрофу, так и удачу. Чтобы использовать резкие скачки себе во благо, нужно уметь определить природу этого явления и предугадать его появление. В этой статье мы разберем понятие short squeeze и научим вас правильно на него реагировать. Продавцы открывают короткие позиции – берут акции в кредит и продают по текущей цене, в надежде купить акции по более низкой цене и вернуть кредит.
Но активная фаза гамма-сквиза в большинстве случаев длится максимум несколько дней. И в нее часто вмешивается регулятор, останавливающий торги, как только динамика роста превысит определенный процент. Из-за проскальзываний и гэпа ордера трейдера могут исполниться по менее выгодным ценам, в том числе и с убытком.
Однако, напротив, цена на акции взлетела и купившим их в короткую пришлось распродавать свои активы, чтобы иметь возможность вернуть занятые акции. Распродажа активов в свою очередь привела к падению цен на другие ценные бумаги и вызвала биржевую панику 1901 года[10]. Шорт-сквизы — одно из самых интересных событий на рынке акций и ценных бумаг. Они демонстрируют силу свободного рынка и эффект от применения инвесторами, торгующих против тренда торговых стратегий. Инвесторы, распознавшие возможность шорт-сквиза, могут получить значительный доход от инвестиций. Однако последние события, связанные со шорт-сквизом, заставили рынок адаптироваться, и короткие продавцы стали лучше понимать такую возможность.
Продавцы пытаются закрыть сделки в убыток, покупая акции по возросшей цене. Тем самым они еще больше увеличивают спрос и ускоряют движение цены вверх. Высокий интерес коротких позиций – соотношение коротких продаж по отношению к общему числу сделок. Крупному трейдеру с одной большой короткой сделкой будет сложно найти весь объем по одной цене. Если цена акции уйдет вверх, он будет вынужден закрывать сделку частями по растущей цене.
Пользователи начинают скупать не сами акции, а колл-опционы, вынуждая маркетмейкеров всё больше скупать акции для обеспечения опционов. Когда это происходит, акции или другие биржевые активы скупаются на рынке, и теперь участники, имеющие короткие позиции, вынуждены быстро закрывать их (то есть выкупать акции обратно). Всё это затем приводит к лавинообразному увеличению числа покупок, которые в свою очередь могут привести к очень быстрому и значительному росту актива.
Они “занимают” актив у брокера, приобретая его в долг, а затем, когда стоимость падает, выкупают и “возвращают” обратно. Но если цена акций начинает рост вместо падения, короткие позиции закрываются для ограничения убытка, что является, по сути, покупкой и провоцирует еще больший рост вверх. «Шорт-сквиз» (в буквальном переводе с английского языка «короткое сжатие») — это торговый термин. Он характеризует такую ситуацию, когда биржевой актив, по которому открыто много коротких позиций, резко растёт в цене.
Если цена акции повышается, короткие продавцы начнут выходить из своей позиции и покупать для покрытия. Именно в это время вы могли бы извлечь выгоду из действий этих трейдеров. Короткие сжатия часто приводят к огромным потерям как для компаний, которые владеют акциями, так и для трейдеров, которые инвестируют в них.
Шорт-сквиз по принципу действия является одним из самых мощных краткосрочных рыночных катализаторов и может привести к резкому скачку цен на акции. Как правило, из-за такого стремительного роста котировок трейдеры, занявшие короткие позиции, вынуждены нести огромные потери. И, наоборот, инвесторы, которые купили акции в «лонг», могут хорошо заработать на шорт-сквизе при условии их своевременной продажи. Идея шорт-сквиза заключается в том, чтобы использовать короткие позиции трейдеров против них самих.
Из-за роста цены продавцы вынуждены закрывать короткие позиции, создавая дополнительный спрос. Проигрывают те, кто открыл короткие позиции и не успел их закрыть вовремя. Наименьшие потери у тех, кто установил стопы и успел закрыть сделки в самом начале шорт-сквиза. Чем дольше «шортисты» ищут ресурсы для закрытия коротких позиций, тем больше их убытки. Выигрывают соответственно те трейдеры, которые открыли длинные позиции и вовремя продали акции на пике их стоимости.
Навигация в сложном ландшафте финансового рынка требует четкого понимания различных рыночных явлений. Ярким примером является лонг-сквиз, которое может существенно повлиять на цены активов и настроения инвесторов. Понимая причины и последствия лонг-сквиза, инвесторы могут лучше оценивать и управлять рисками, связанными с их инвестиционными решениями. Лонг-сквиз происходит, когда инвесторы, у которых есть открытые позиции по покупке (лонг) определенного актива, вынуждены закрывать эти позиции из-за непрерывного снижения цены. Если же используются заемные средства брокера (инвестирование на марже), тогда риск потерпеть убытки на лонг-сквизе увеличивается в несколько раз.
В случае шорт-сквиза, трейдеры также могут использовать эти стратегии, чтобы снизить риск и защитить свои короткие позиции. Если трейдер покупает колл-опцион, то продавцом опциона выступает маркетмейкер, способный влиять на цены акций. Чтобы частично застраховаться от возможного убытка в случае исполнения опциона, он должен хеджировать (застраховать) свою позицию. Если маркетмейкер продал покупателю колл-опцион, в случае роста цены акций он теряет деньги на опционе, но частично компенсирует убыток за счет купленных акций.
Однако механика короткой позиции несколько сложнее лонга. В рамках этой схемы трейдер берет актив взаймы и продает его на открытом рынке по текущей цене. Затем он дожидается падения курса, покупает то количество актива, которое брал в долг, по более низкому курсу и отдает долг с процентами. Полученную благодаря изменениям цен прибыль трейдер оставляет себе. В обратном случае, если цена актива повысится, инвестор получит убыток. Мы уже разобрались с длинной позицией и выяснили, что это ситуация, в которой цены резко падают, вызывая панику у инвесторов, у которых есть открытые позиции на покупку (лонг) этого актива.
Поэтому маловероятно, что на рынке произойдет еще одно событие, подобное Gamestop. В некоторых случаях рост цен на акции может быть вполне обоснованным, и короткие продавцы будут сохранять терпение. Однако в некоторых случаях хорошие новости компании могут вызвать непропорциональную реакцию на фондовом рынке, быстро увеличивая стоимость компании и создавая предпосылки для шорт-сквиза. Конечно, короткие продавцы не всегда получают свою долю, поскольку их стратегия зависит от обвала той или иной акции.
Внешние события или новости также могут спровоцировать лонг-сквиз. Внезапное негативное развитие событий вокруг актива, такое как изменение нормативных требований или корпоративный скандал, может подорвать доверие инвесторов и привести к их поспешной продаже. Эти непредвиденные события могут нарушить рыночное равновесие и быстро превратить бычье настроение в медвежье. Это приводит к дополнительному снижению цен, вызывая цепную реакцию среди инвесторов и увеличивая объем продаж. Чтобы избежать потерь, инвесторы готовы продать по любой цене, что создает давление на рынке и увеличивает волатильность цен. На резкое падение стоимости золота влияют политические, экономические факторы, состояние глобального мирового рынка и отношения между странами.
Предложение начинает превышать спрос, что способствует еще большему падению стоимости бумаг. Например, если коэффициент SIR равен 3, то это означает, что при среднем объёме «шортов» потребуется 3 дня, чтобы участники торгов выкупили свои акции. Однако, когда происходит реальный шорт-сквиз, этот объём обычно значительно увеличивается, поэтому короткие позиции могут покрываться быстрее. Гамма-сжатие – относительно редкое явление в сравнении с шорт-сквизом.
За резким взлётом цены всегда следует падение и часто возвращение первоначальной цены. За резким падением цены также следует рост, однако в более долгий промежуток времени, так как расти цене всегда сложнее чем падать. Суть «операции» заключалась в покупке токенов CEL на бирже и выводе их на холодных кошелек, чтобы никто не мог использовать эти токены для продажи.
Если цена начнет неожиданно падать, эти инвесторы могут быть вынуждены быстро продать, чтобы покрыть свои потери, инициируя лонг-сквиз. Инвесторы, которые не могут выдержать убытки могут либо потерять свои позиции, либо быть вынуждены продать свои активы по низкой цене, что дополнительно увеличивает объемы продаж. В практике трейдинга порой встречаются такие ситуации, которые трудно объяснить стандартной рыночной логикой. В частности, это относится к таким явлениям как «шорт-сквиз» или проскальзывание цены актива, которое приводит к её молниеносному росту на десятки и даже сотни процентов без видимой на то причины. Также в качестве дополнительных индикаторов можно использовать осцилляторы RSI и MACD. Например, значение RSI ниже 30 говорит о перепроданности акции и скором развороте цены вверх.
Однако цены на акции Tesla продолжали расти, в результате чего короткие продавцы были озадачены и вынуждены минимизировать свои потери. В конечном итоге цены на акции Tesla снизились, но все равно привели к убыткам коротких продавцов на общую сумму 40 млрд. Шорт-сквиз – это резкое повышение цены из-за избытка коротких позиций, а не других фундаментальных факторов.
Второй вариант часто используется маркетмейкерами на таймфреймах М5-М15. Ситуация с шорт-квизом усугубляется, когда количество акций, которые «зашортили», превышает общее количество акций в обороте. Это возможно тогда, когда брокеры через инвестиционные банки ссужают акции клиентов, которые юридически им не принадлежат. Когда на общей панике начинается массовая скупка акций и оказывается, что их негде купить, стоимость бумаг по эффекту домино еще быстрее идет вверх.
У акций GameStop и AMC в 2021 году фундаментальных причин для роста не было. Но те, кто следил за Reddit, могли увидеть потенциально возможный памп со стороны пользователей. И пусть старт шорт-скиза не был известен, его можно было отследить в первые дни. Короткое сжатие может быть полезным для тех трейдеров, которые держат длинную позицию. Например, представьте себе, что рассматриваете плохо работающую и убыточную компанию, которая имеет неадекватный менеджмент, неэффективна и не имеет финансирования.
Чтобы увидеть проценты, разделите количество проданных акций на общее количество акций в обращении, а затем умножьте результат на 100. В целом, в течение последних нескольких лет у коротких продавцов было довольно трудное время в связи с общим ростом фондового рынка. Шортинг может быть эффективной инвестиционной стратегией, но гораздо более рискован, чем вложения на долгий срок или усреднение. Открывать короткие позиции на крупные суммы стоит лишь опытным трейдерам, способным комплексно анализировать рыночную динамику.
В результате, июня 2022 года цена CEL выросла почти втрое — с $0,55 до $1,5. Шорт-сквиз — довольно частое явление на любых рынках, включая криптовалютный, ниже представлены два примера. Автоматизированный характер современной торговли на бирже, возможная паника и повышенные объемы могут создать огромные ценовые всплески на несколько десятков процентов. Более того, в некоторых случаях шорт-сквиз может привести к остановке торгов активом. Выгоднее и быстрее торговать шорт сквиз на повышение, потому что котировки растут на высоких оборотах за короткое время.
Если на балансе трейдера недостаточно собственных средств для их покрытия, наступает маржин-колл, который может привести к принудительному закрытию позиции (ликвидации). На графике шорт-сквиз выглядит как аномальный резкий рост цены с последующим откатом на 50-70%. Стоп-лосс в данном случае – приказ на покупку акций по цене, например, 110 USD. То есть по той цене, выше которой трейдер не готов терпеть убыток. При открытии коротких позиций задействуется брокерский кредит, использование которого называется «маржинальной торговлей», а сами короткие позиции называют «продажей без покрытия». Шорт сквиз — это когда цены растут слишком быстро, что расходиться с ожиданиями аналитиков и участников рынка.
В таком случае, спрос на актив растет еще больше, что приводит к увеличению его цены. Подробнее о том, как происходят шорт-сквизы и как они работают, читайте в нашей статье. Хотя падение цен может оказаться разрушительным для тех, кто держит длинные позиции, оно открывает возможности для шортистов. Короткие продавцы извлекают выгоду из падения цен, занимая и продавая бумаги, которым они не владеют, с намерением выкупить его позже по более низкой цене. В сценарии лонг-сквиза трейдеры, которые держат короткие позиции могут получить значительную прибыль от падающего рынка, способствуя еще большему нисходящему давлению.
Предугадать появление очередного лонг-сквиза можно также, если регулярно отслеживать внерыночные факторы, влияющие на стоимость актива. Лонг сквиз на фондовом рынке – явление нечастое, но он может проявиться в любой момент, застав инвесторов врасплох. Это может быть вызвано разными причинами – от локальных экономических до глобальных политических факторов.
Популярные индикаторы, которые используются для определения областей перепроданности, включают в себя индекс относительной силы RSI и индикатор моментум. Часто короткое сжатие вызывается позитивными новостями и обычно происходит в пятницу, когда трейдеры не хотят выходить на выходные из короткой позиции, когда рынки закрыты. Позитивные новости могут поддержать цену акций в понедельник. Многие помнят резкий скачок стоимости акций компании GameStop. Гамма сквиз – это один из примеров такого скачка цен, происходившего параллельно с шорт-сквизом. Чтобы разобраться, что такое гамма сквиз, мы рассмотрим пример с акциями компании GameStop.
Короткое сжатие происходит из-за огромного спроса на конкретную акцию и последующего отсутствия предложения. Это может быть очень пагубным для компании, у которой есть акции, с которыми это происходит. И также может быть очень серьезным препятствием для трейдеров, которым придется платить огромные суммы за выросшие в цене акции. Эти сжатия может быть трудно предсказать, и поэтому они могут быть разрушительными для торговых депозитов. Чтобы идентифицировать короткое сжатие, многие трейдеры будут использовать индикаторы, чтобы найти перепроданные акции. Если акции или другие активы перепроданы, можно ожидать, что их цена увеличится.
Кол опцион (call option) – дает право купить базовый актив. Опцион – это контракт, дающий право совершить сделку с базовым активом по заранее оговоренной цене. Столько трейдеров и инвесторов пользуются нашей платформой. Приобретение акций Сбербанка по 200 рублей и их продажа по 260 — типичный пример такой операции.
Одним из признаков того, что короткое сжатие неизбежно, может быть, когда у компании есть так называемое «жесткое плавание». Когда процент процент акций, которые торгуются на рынке, уменьшается или кажется меньше, чем обычно, это может быть признаком того, что может произойти короткое сжатие. Если вы инвестируете в какие-либо акции, не забывайте следить за новостями и статистикой о компании и о том, как они меняются изо дня в день.
Например, если трейдеры не ставят против актива в течение долгого времени, он может продолжать расти. На криптовалютном рынке применяется механизм, известный как хеджирование — «страхование» на случай, если тренд движения цены актива не соответствует позиции трейдера. Например, у вас открыта длинная позиция, а цена криптовалюты снижается. Еще одним фактором, являются позиции с избыточным кредитным плечом. Когда инвесторы занимают деньги, чтобы увеличить свою покупательную способность, они подвергаются более высоким рискам.
Противоположность шорт-сквизу — менее распространенный лонг-сквиз[англ.]. Похожее явление может также произойти для фьючерсных контрактов[9]. Это краткосрочные ценовые колебания, у инвесторов горизонт планирования исчисляется годами, если не десятилетиями. В большинстве случаев происходит рост как минимум на 5-7%, это минимальный ориентир. Спрогнозировать ситуации с ростом на тысячи процентов невозможно. Распознать надвигающийся short-squeeze можно по начинающемуся росту, пробою значимого уровня и росту объемов.
Шорт-сквиз на бирже – это ситуация, когда продавцы буквально загнаны в угол. Простыми словами их вынуждают закрывать короткие позиции, что приводит к бычьему импульсу. Такие участки графика – хорошая возможность заработать как минимум 5-10% от депозита в сжатые временные промежутки. Но для этого нужно понимать, что такое шорт-сквиз, как он формируется и насколько сильным может быть движение графика.
Сайт Mnogo-Kreditov.ru не принадлежит финансовой организации и на нём не оказываются финансовые услуги. Хеджирование – страхование рисков маркетмейкерами, которое заключается в открытии противоположных позиций по базовому активу. Рассчитывается как количество проданных акций, отнесенное к shares outstanding. В январе 2021 года акции этой компании выросли с $17 до $483 менее чем за месяц. За это время совокупные убытки Акмана достигли примерно $1 млрд. В конце 2012 года Билл Акман (Bill Ackman) публично заявил о том, что Herbalife – типичная пирамида и открыл объемную короткую позицию.
В конце нулевых Porsche занималась покупкой Volkswagen, делала это относительно медленно. Крупные трейдеры шортили бумаги Volkswagen из-за ухудшения состояния бизнеса в целом. Short squeeze развивался сразу после выхода хорошего квартального отчета. К началу февраля 2020 года акции Тесла находились на максимумах, все ждали коррекции, многие ставили на снижение стоимости этих бумаг. После этого инвесторы должны проверить ликвидность и волатильность конкретных акций. Шортселлеры скорее всего запаникуют и откажутся от своих позиций, если у акций есть проблемы с ликвидностью и низкая волатильность.
Крупные продавцы не думают как действовать, их шаги просчитаны заранее. Если пробивается определенный уровень, то шорты ликвидируются. Показатель Short interest percentage – это доля коротких позиций с учетом общего количества акций в свободном обращении. Лонг-сквизы встречаются несколько реже, последствия при этом не настолько серьезные как в случае с short-squeeze. Различия кроются лишь в масштабах движения и потерях продавцов. Все шорт-сквизы развиваются примерно по одной и той же схеме.
Но цена продолжает идти вверх (на благоприятных новостях или по другим факторам). Для ограничения убытков, трейдеры, занявшие короткие позиции, начинают выкупать актив по той цене, которая есть (рыночная). Так как трейдер взял актив в долг у брокера – его нужно будет выкупить и вернуть обратно брокеру. Шорт-сквиз обычно возникает тогда, когда новые покупатели постепенно входят в актив. Затем к ним присоединяются трейдеры, у которых открыты короткие позиции.
Экономических предпосылок для столь резкого роста не было, цена акций выросла исключительно по техническим причинам, вызвавшим ситуацию «гамма-сжатие». Шорт-сквиз также может быть облегчён доступностью недорогих опционов колл на базовую ценную бумагу, поскольку опционы добавляют значительное кредитное плечо. Обычно опционы вне-денег с коротким временем до истечения используются для максимизации кредитного плеча и воздействия на продавцов в короткую. Опционы колл на ценные бумаги, которые имеют низкую подразумеваемую волатильность, также менее дороги и более эффективны. (Успешное короткое сжатие резко увеличит подразумеваемую волатильность).
Ведь, чтобы заработать в таких условиях, нужно постоянно мониторить и анализировать рынок. На приведенном ниже графике, RSI является верхним индикатором, а моментум — нижним. Пут опцион (put option) – дает право продать базовый актив. Но чтобы вырасти с $3 000 до $3 750, нужно прибавить уже 25%. Отсчет идет от меньшей суммы, хотя если посмотреть на абсолютную величину изменения, — и там, и там $750. Ниже можно увидеть подробную схему шорта, дальше мы разберем его на примере.
Окончательно этот шорт был ликвидирован лишь в 2018 году. Ожидается рост, но вместо этого график продолжает снижаться, быки закрывают лонги встречными сделками и провоцируют ускорение нисходящего движения. Группа энтузиастов, используя социальную сеть Twitter, решила повторить операцию, похожую на шорт-сквиз GameStop.
Форекс обучение в школе Бориса Купера, переходите по ссылке и узнаете больше — https://boriscooper.org/.
